【首批用于“置换存量隐性债务”的再融资专项债券拟11月15日发行】
美国大选尘埃落定，大选后全球政经格局和产业链重构趋势难以发生显著变化，而全球经济基本面和流动性或将因特朗普当选美国总统而出现变化，尤其是全球经济增长与政策分化可能进一步加深。展望2025年，海外经济或呈现内需复苏潜力与外贸摩擦风险共存的特征。美国通胀存在反弹隐忧，非美经济体通胀或保持稳定。通胀和经济走势的差异将影响海外主要经济体央行货币政策走向，美联储明年或有50bps降息空间，欧央行降息幅度或大于美联储，而日本央行或将进一步加息。在此宏观环境下，我们认为大类资产配置顺序为：股票＞商品＞债券。
关于“智票据”
“智票据”，是由普兰金服数控中心倾力打造的为票据市场参与者提供的一款轻量化数据信息产品。分为智票直贴、智票转贴。
“智票据”的产品核心思路是：票据市场动态（资讯、行情、报价）+量化工具+交易助力。
“智票据”的核心——量化工具。这是一种利用数学、统计学和计算机科学等方法和技术分析金融市场数据、制定交易策略、执行交易和进行风险管理的工具。
在“智票据”中，量化工具针对贴现和转贴的市场数据结合数据模型，并通过统计和分析的模型识别出交易中的机会和风险，为用户提供了多维度的交易价格参考。
【智票据—未来预测】产品案例
【未来预测】是智票据的核心功能之一，它是聚焦于票据投研/量化工具的体现。普兰研究人员定期进行市场回顾与前瞻性分析，确保能够捕捉到市场趋势与变化。同时我们非常注重深入挖掘数据背后的规律和关联，持续提供深入的市场分析与趋势预判，帮助大家在复杂的票据市场环境中更加自信地做出投资决策，确保【未来预测】不仅适合经验丰富的票据市场参与者，也不会难倒票据市场中的新手。
趋势的变化对票据交易来说至关重要，在快速变化的票据市场中，准确的趋势预判是提高收益的关键。“未来预测”模块致力于为大家提供可靠/深度的票据市场趋势预判，帮助大家把握潜在的机会，降低风险。
以下是一些我们近期趋势预判的案例。
（智票据—未来预测 2024-11-05）
（2024-11-05起的 转贴：国有-国贴-6M走势）
（智票据—未来预测 2024-11-19）
（2024-11-19 起的 转贴：国有-国贴-6M走势）
（智票据—未来预测 2024-11-27）
（2024-11-27 起的 转贴：国有-国贴-6M走势）
10月回顾，11月总结
2024 年 10 月票据利率整体呈现“中上旬年内持稳，跨年跌后回调，下旬各期限探底回升后继续下降”的走势。基于以下主要原因：一是近期部分期限票据利率超跌，部分卖盘或在月初止盈；二是票据最长期限跌至 0.6%为历史之最，加之尾盘依旧有大行填补规模，部分银行或在月初预防性提前买入；三是从历史规律看月初新增票据供给相对不足，或将无法满足机构持续配置需求；四是从人行月末态度看，保信贷总量依旧作为刚性任务；五是从房地产、居民收入、企业利润、酒行业产量、中小企业信心指数等核心数据综合观测，近期经济仍面临较大压力；六是 11 月到期量年内较高，补缺口压力较大，加之当前信贷需求疲软，当月信贷投放依旧需要票据冲量支持。
我们在10月的时候，预判11 月票据利率整体呈现“月初高开回落，中上旬涨后触底，下旬冲高回调”的走势，并在【未来预测】中结合市场的变化持续的做出调整与分析。11月市场实际的走势与我们的预判具有很高的一致性。
（智票据—未来预测 2024-12-11）
（2024-12-11 起的 转贴：国有-国贴-6M走势）
12月预判断
基于以下主要原因：一是近期普兰融资热度指数继续低于去年同期，但降幅缩窄；二是下月到期量 2.90-3.00 万亿左右，为全年最高；三是从各地政府债券发行计划看，12 月发行债务置换债券超万亿，增加部分提前还款规模；四是近期一揽子增量政策持续下发，如房地产税收新政专项债收储、取消普宅和非普标准等，或将提升市场预期；五是从高炉开工率、铁路货运量、家电行业指数、汽车行业指数、30 大中城市商品房成交面积、CCFI 综合指数、港口货物吞吐量等部分高频数据观察，近期经济恢复或将延续；六是从近几年历史走势看，大概率月末高于月初，从历史规律看下旬反弹概率较高；七是由于年末资金面扰动较大，加之部分行会选择信贷提前“售罄”，或将在年末推动票据利率明显反弹。
我们预判 12 月票据利率整体维持相对低位，下旬反弹概率较大。12月已进入下旬，我们本月的整体预判是否与市场一致呢？相信大家也一定很好奇，欢迎大家带着好奇心持续地关注我们智票据-未来预测的更新。
智票据APP202412版本的更新说明
我们不仅聚焦于票据投研方面，也很注重用户对智票据的产品体验。本次重大更新旨在提升用户体验，同时提供更为精准的市场分析工具与服务功能、使用场景。例如，更新后的【智算】模块不仅可以为用户提供具有指向性的价格测算功能，同时鼓励用户通过分享获取智豆，从而提升产品的互动性和实用性。
接下来我们为大家分享本次APP更新的重点，便于大家更快掌握我们产品的功能。本次主要是针对APP版本升级，侧重点在于满足更多的使用场景。
具体如下：
1.从滚动模式展示改为成分屏模式展示。
2.首页新增banner和智算引导。
3.首页-最优报价增加交易功能。
4.智算模块增加分享功能以及分享可获得智豆（智豆可用来抵扣现金，10智豆可抵扣1元）。
5.增加功能模块【我的】，其中包含智豆、我的业务、服务、订单、快链。
（智票直贴）
（智票转贴）
在首页中增加了广告banner，向大家展示智票据的核心价值点。同时增加了智算功能引导，点击测算有奖，即可跳转到智算页面进行测算。
在“最优报价”模块增加“交易”功能。智票据直贴—秒贴—最优报价—支持【我贴】，智票据直贴—快贴—最优报价—银行—支持【我贴】，智票据直贴—快贴—最优报价—企业—支持【我收】；智票据转贴—最优报价—报买—支持【卖出】，智票据转贴—最优报价—报卖—支持【买入】。
（智票直贴—智算）
（智票转贴—智算）
智算模块，点击一键智算/分享，可获得智豆，智豆抵扣现金（10智豆可抵扣1元）。点击“智豆”图标，可以看到智豆说明和智豆明细。
（智票票据—我的）
智票据“我的”部分，丰富智票据的用户服务功能。“智豆”部分展示智票直贴和智票转贴中一键智算和智算的总和数据；我的业务可以看到智票直贴和智票转贴的权限和有效期，支持开通和续费功能。服务中有在线咨询和意见反馈，在使用产品过程中遇到问题可以通过在线咨询得到我们的帮助与支持，可在意见反馈中提交对智票据使用的功能与使用的体验与意见。订单中不仅可以查看智票订单，也可以查看其他数据订单。在快链中支持认证，秒贴，快贴，转贴的功能，点击认证可以跳转到认证页面，符合交易资质的用户点击秒贴/快贴/转贴跳转到对应的信息厅，不符合交易资质的用户会提示权限和认证。
随着2024年渐近尾声，在这一年里，市场经历了诸多波动与挑战，但同时也为我们提供了宝贵的经验和坚实的基础。期待您关注我们【智票据—未来预测】的内容更新以及智票据功能的更新。利用好工具，把握住更多机会。
如何试用“智票据”产品？
共3种方式，任选其一即可获得试用权限：
（1）将本文分享到微信朋友圈，然后截图发给我们，即可获得15天试用权。
（2）直接在本文下方留言，用几句话说出您对“智票据”产品的理解或者对其他新功能的期待，即可获得15天试用权。
（3）联系您的普兰客户经理，请客户经理为您申请试用权限。
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